Депозитарные расписки. Глобальные депозитарные расписки. Как с помощью ДР российский инвестор может купить акции иностранной компании

Глобальные депозитарные записки (Global Depositary Receipt, GDR ) выпускаются сразу в нескольких государствах. Они появились на рынках в начале 90-х годов прошлого столетия и практически сразу же стали популярны среди инвесторов. Используя такие активы, иностранные инвесторы могут работать с любым фондовым рынком.

Что такое Глобальные депозитарные расписки

Это производный финансовый инструмент, сертификат, который покупается на определенную ценную бумагу. Необходимость в глобальной депозитарной расписке появляется тогда, когда инвестор не может сам приобрести тот или иной актив ввиду отсутствия доступа к фондовому рынку.

К примеру , акции Mail.ru Group Limited. На иностранных биржах эмитентами являются сами резиденты, и для того, чтобы на Европейских биржах можно было купить акции российских компаний, банки-депозитарии и создают ГДР для торговли ими на иностранных биржах, облегчая доступ к акциям для инвесторов. Ведь австрийцу, к примеру, может быть сложно регистрироваться у российского брокера для покупки российских акций. АДР позволяют торговать акциями Mail.ru Group Limited на Лондонской, Франкфуртской биржах без всяких препятствий и в удобной валюте.

Глобальные депозитарные расписки во многом похожи на американские. Однако они применяются чаще именно для рынков Западной Европы. Хотя именно стали в свое время первыми продуктами такого рода.

Эмиссия ГДР

Выпуск депозитарных расписок – прерогатива крупных депозитарных банков. В них и хранятся акции компаний. ГДР могут быть на одну целую акцию, ее часть или целый пакет акций.

Основным эмитентом глобальной депозитарной расписки является заинтересованный депозитарный банк. Он находится в тех странах, где такие расписки будут торговаться. Наиболее крупные депозитарные банки расположены в США и ряде европейских государств.

Самые крупные эмитенты ГДР — банки Deutsche Bank, JPMorgan Chase, Bank of New York, Citigroup.

В основе депозитарной расписки лежит соглашение между эмитентом акций и депозитарным банком. В нем оговариваются права и обязанности сторон, в том числе, и по отношению к инвесторам. Положения такого соглашения предусматривают сроки, активы, которые размещаются в банке, распределение расходов, описывают процесс эмиссии и передачу расписок.

В отдельном депозитарном банке хранятся акции компаний, которые являются предметом расписки. Банк покупает эти акции и затем выпускает расписки, которые являются подтверждением того, что банк владеет акциями.

Преимущества и недостатки ГДР

Одним из преимуществ ГДР является то, что инвестор покупает расписки и имеет практически те же права, что и инвестор, который приобретает акции напрямую на фондовом рынке.

Еще одно преимущество – упрощенная система торговли этими расписками. Выплаты дивидендов осуществляются преимущественно в долларах США, а все уведомления делаются на английском языке.

Одним из существенных плюсов при покупке Глобальных депозитарных расписок является то, что их могут покупать институциональные инвесторы, даже если на них наложены определенные законодательные ограничения по приобретению акций иностранных компаний.
С другой стороны, выпуск таких расписок позволяет компании преодолевать ограничения на количество иностранных держателей акций. Такие ограничения могут устанавливаться правительством страны, в которой проходит эмиссия акций. К тому же, инвестору не нужно платить различные комиссии, которые могут достигать до 35 базисных пунктов в год (при покупке зарубежных акций напрямую).

Важное преимущество Глобальных депозитарных расписок заключается в том, что они ликвидны, так как спрос и предложение регулируется созданием и отменой расписок на акции. Тем не менее ГДР подвержены определенным валютным рискам, если валюта эмитента отличается от валюты, в которой номинированы расписки (чаще всего это доллары США).

Одним из важнейших преимуществ для компаний, которые заключают договора на выпуск расписок – увеличение своего присутствия на целевых рынках, а также расширение базы инвесторов, что позволяет получить больше иностранного капитала.

Рынок депозитарных расписок

Также, как и любые другие деривативы, депозитарные расписки могут создаваться и удаляться в зависимости от рыночного спроса и предложения. Когда расписки создаются, акции эмитента приобретаются и депонируются в банке на счете депозитарного банка, который затем выпускает Глобальные депозитарные расписки по новым акциям. В процессе отмены депозитарных расписок инвестор возвращает их в банк, который, в свою очередь, отменяет действие расписки.

От чего зависит стоимость глобальной депозитарной расписки? В первую очередь — от количества расписок, которое определяется соотношением количества ГДР к количеству базисных акций. Этот показатель может существенно разниться в зависимости от того, какова стоимость ГДР по отношению к стоимости базисной акции.

Стоимость большинства ГДР конкурентна по сравнению со стоимостью акций. В основном, такие расписки варьируются в цене от 7 до 20 долларов США. Если стоимость расписки слишком сильно отклоняется от оптимального диапазона,

создаются новые ГДР или сокращается число уже существующих для того, чтобы сбалансировать спрос и предложение и вернуть стоимость в пределы, определенные депозитарным банком. Таким образом, для удовлетворения растущего спроса создается больше депозитарных расписок, а если спрос снижается, лишние ГДР удаляются.

На стоимость ГДР влияют те же факторы, что и на котировки на рынке акций – фундаментальные показатели компании, рекомендации аналитиков, условия на рынке.

В настоящее время глобальные расписки торгуются на следующих рынках:

Лондонская биржа;
Люксембургская биржа;
NASDAQ-Дубаи;
Сингапурская биржа;
Гонконгская биржа.
Франкфуртская биржа

Компании выбирают ту или иную биржу на основании ряда факторов. К примеру, руководство считает, что инвесторы на том или ином рынке знают эту компанию лучше и доверяют ей. Выбор биржи может быть связан и с тем, что в этой стране инвесторская база шире. Большинство ГДР торгуется именно на и Люксембургской биржах в связи с тем, что расписки впервые появились именно там. К тому же, на этих биржах разместить ГДР дешевле и проще.

Особенности покупки ГДР инвестором

Для того, чтобы приобрести ту или иную глобальную депозитарную расписку, инвестор отправляет запрос брокеру. Последний, в свою очередь, может либо купить уже созданные расписки, либо приобрести акции компании, на которые необходимо купить ГДР (для этого брокер, находящийся в стране инвестора, может обратиться к брокеру, находящемуся в стране эмитента). Во втором случае — брокер страны эмитента направляет акции в депозитарный банк.

Брокер, представляющий интересы инвестора, уведомляет свой депозитарный банк о том, что было приобретено определенное количество акций на рынке эмитента. После этого акции поступают в депозитарный банк, о чем уведомляется брокер. Последний взимает с инвестора оплату за услуги по выпуску депозитарных расписок.

Особенности продажи ГДР инвестором

Для того, чтобы продать депозитарные расписки, инвестор дает соответствующие инструкции своему брокеру. Если активы находятся не у брокера, а именно у инвестора, у него есть три рабочих дня для того, чтобы их передать брокеру.

Брокер может либо продать расписки на рынках, где они торгуются, либо произвести их удаление и перевод в обычные акции, выпущенные компанией. Если брокер продает расписки на бирже, он может воспользоваться соответствующими услугами брокера на рынке эмитента.

Если же он решает удалить расписки, то направляет их в депозитарный банк на уничтожение и дает инструкции на выдачу обычных акций. При этом все расходы оплачивает инвестор.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter .

Депозитарная расписка – производные финансовые инструменты, гарантирующие право собственности на акции иностранной компании. Основная идея депозитарной расписки – дать ее владельцу возможность иметь иностранные активы, не выходя за рамки национального правового поля.

Иначе говоря, владение распиской – это косвенное приобретение ценных бумаг иностранных компаний. Их выпускает банк-депозитарий. Сначала он покупает некоторое количество акций компании-эмитента, затем выпускает под них депозитарные расписки, причем сами акции выступают в качестве обеспечения. Впоследствии расписки обращаются на зарубежных ранках, где представлен банк-депозитарий.

Депозитарные расписки имеют номинал. Это то количество ценных бумаг, на которое они выписываются.

Депозитарные расписки обращается на местном рынке валют. Это облегчает жизнь инвесторам, поскольку купленные акции не покидают страну своего обращения.

Деривативы выписываются, когда компания хочет зарегистрировать уже обращающиеся акции или долговые ценные бумаги на иностранной торговой площадке. Также это применим к первичному размещению акций (IPO) . Такие инструменты торгуются напрямую или через дилеров (over-the-counter).

Российская депозитарная расписка (РДР)

Российская депозитарная расписка применяется, когда банк-депозитарий находится на территории России. Компания-эмитент тоже российская. Это ценная бумага, которая
удостоверяет право собственности.

Закрепляет право владельца требовать с эмитента реальные ценные бумаги взамен на приобретенные расписки.

Американские депозитарные расписки (АДР)

Американские депозитарные расписки применяются, когда банк-депозитарий находится на территории США. Они торгуются на Нью-Йоркской Фондовой Бирже (NYSE) или на Американской Фондовой Бирже. Валюта обращения – доллар, реже евро.

Глобальные депозитарные расписки (ГДР)

Глобальные депозитарные расписки (ГДР) применяются, когда банк-депозитарий находится в любой другой стране. Их можно приобрести на европейских торговых площадках. Например, на Лондонской фондовой бирже. Валюта обращения – доллар, реже евро.

Выгоды для компании

Депозитарные расписки выпускаются для привлечения иностранного капитала. Они помогают устранить административные барьеры, которые мешают инвесторам вкладывать деньги в зарубежные корпорации. Дополнительная выгода – повышение ликвидности акций.

Выгоды для инвестора

Появление депозитарных расписок автоматически превращает портфель ценных бумаг в международный. Еще одно преимущество – диверсификация активов. Однако основная идея депозитарных расписок - получение выгоды от вложения в рискованные акции, которые дают большую отдачу. При ему не придется бороться с основными причинами нестабильности – рисками на иностранных рынках и зарубежными регуляторами. Но все же не стоит забывать, что валютного риска избежать никак нельзя, так как он связан с неопределенностью развивающихся экономик. С другой стороны, инвестор может выиграть от конкурентных курсов доллара и евро по отношению к другим иностранным валютам.

Таким образом, депозитарные расписки дают своим владельцам шанс инвестировать в иностранные акции и минимизировать риски. Соответственно, они будут неплохим дополнением к вашему портфелю ценных бумаг.

Ввиду сложившейся ситуации современные инвесторы не могут покупать ценные бумаги, которые выпускаются иностранными фирмами. Некогда из-за этого многие вкладчики, проявляя бурное негодование, начали искать иные способы решения проблемы. И, в конце концов, им это удалось – были созданы депозитарные расписки, способные покрыть необходимость в акциях, выпущенных в других государствах. Что характерно, на сегодняшний день популярность таких расписок достаточно высокая, более того, она все время растет.

Фондовый рынок, достигший за последние годы просто невиданных масштабов, может быть двух типов:

внешним;
внутренним.

Мы только что выяснили, что купить иностранные акции без посредников было бы невозможно, что объясняется целым рядом причин – налогообложением, трудностями с валютной конвертацией, нестабильной политической и экономической ситуацией, проч.

Обратите внимание! Появление первой расписки датируется 1927-м годом, ведь именно тогда в Великобритании был запрещен вывод облигаций заграницу. Американское же правительство пошло иным путем – оно ввело вето на поступление акций извне.

Возможность «пробиться» туда появилась лишь после возникновения американских расписок (семидесятые-восьмидесятые годы прошлого века). И неудивительно, ведь на внутреннем рынке Америки проценты в то время резко снизились, из-за чего инвесторы прилагали усилия для поиска всевозможных методов решения проблемы. Как следствие – на нынешнем рынке присутствуют тысячи таких расписок из нескольких десятков стран.

Депозитарная расписка – что она собой представляет?

В принципе, это один из мощнейших инструментов на бирже, которыми располагает инвестор и который относится к вторичным облигациям, а выпускает расписки особое банковское учреждение (депозитарное) в виде специальных сертификатов. И если у вас имеется на руках данный документ, значит, вы владеете определенным кол-вом акций зарубежной компании.

Основные разновидности описываемого документа

Все депозитарные расписки условно делятся на две большие группы, ознакомимся с особенностями каждой из них.

И тут возникает закономерный вопрос: а для чего организации выпускают такие расписки (глобальные и американские)? Целей, которые они преследуют, сразу несколько, рассмотрим их.

Создание дополнительного имиджа, посредством которого можно было бы привлечь новых инвесторов. Крайне важный момент, поскольку расписки выпускаются, как правило, банками крупнейших государств планеты.
Рост курсовой стоимости акций в пределах внутреннего рынка с помощью значительного повышения спроса на них.
Привлечение дополнительных средств, что позволяет воплощать в жизнь любые проекты инвестиционного плана.
Расширение круга акционеров и привлечение зарубежных инвестиций.

Вместе с тем, депозитарная расписка – это весьма выгодный инструмент и для самого инвестора, что также обуславливается несколькими причинами.

Возникает возможность проведения более качественной и продуктивной диверсификации того или иного портфеля.
Появляется шанс минимизации риска, сопряженного с разрозненной активностью рынка.
Благодаря тому, что стоимость акций развивающихся стран растет, инвестор может получать более высокий доход.
Наконец, расписки открывают двери к ведущим иностранным фирмам.

Классификация ADR

Существует две основных категории депозитарных расписок США.

Спонсируемые. Речь идет о документах, которые выпускают по требованию эмитента. Самим выпуском, к слову, может заниматься лишь один банк – с ним заключается особый договор (это относится к обязательным регистрационным условиям). Данные расписки бывают четырех уровней: 1-й и 2-й – для акций, уже присутствующих в обороте, а 2-й и 4-й выпускаются посредством новых эмиссий.
Неспонсируемые. Могут выпускаться по требованию как одного инвестора, так и нескольких. Что характерно, выпуск в данном случае эмитентом не контролируется. К недостаткам такого рода расписок можно отнести то, что торговля ими возможна лишь на внебиржевых рынках, а это, соответственно, существенно усложняет жизнь акционерам. Сделки с такими документами зачастую проводятся по почте, в телефонном режиме либо при встрече.

Особенности выпуска таких расписок

Депозитарий – это организация, занимающаяся выпуском описываемых в статье расписок. Таковым может являться трастовая компания или банковское учреждение. Для юридического закрепления сделки сторонами заключается контракт, в котором указываются обязательства и тонкости соглашения. Произведя эмиссию акций, эмитент передает их депозитарию, а тот, соответственно, начинает выпуск.

Обратите внимание! В России не так много банков оказывают такие услуги – например, «Кредит Свисс».

Однако при этом обязательно должны учитываться определенные требования, предъявляемые к эмитенту.

Акции не могут применяться как залог (если их передали на хранение).
Не допускается обращение акций на бирже (если речь идет о выпуске ADR).
Если на них будет наложен запрет, то регистрировать их на фактического держателя либо передавать на хранение запрещается.

О «круговороте» инструмента

Если вы в одиночку или с другими инвесторами заинтересовались иностранными облигациями, то нужно поручить брокеру купить желаемые акции. Существует два способа реализации такой сделки.

Посредством брокеров, работающих в государстве, где производится выпуск акций.
Посредством брокеров, действующих на рынке эмитента.

Когда сделка завершается, акции перечисляются банку-кастоди. После зачисления на счет депозитария бумаги переходят брокеру, а тот, соответственно, переводит их на депо, которое было указано инвестором.

Но если брокеру было поручено приобрести ADR, отсутствующие на американском рынке, то схема покупки будет выглядеть гораздо сложнее.

Брокер заключает сделку у эмитента.
Акции, которые он приобрел, зачисляются банку-кастоди, записывающему бумаги на счет депозитария, который занимается выпуском ADR.
Депозитарий, в свою очередь, выпускает расписки – они переходят американскому брокеру. Все это осуществляется посредством особого клирингового центра. В этом центра бумаги зачисляются брокеру с целью последующего проведения сделки.

В качестве заключения

В итоге заметим, что депозитарные расписки являются одним из важнейших инструментов, присутствующих на сегодняшний день на фондовом рынке, а большое количество сделок с зарубежными акциями без него вряд ли можно было бы реализовать. И если хорошо освоить этот инструмент, то и другие станут понятнее. Кроме того, откроются новые инвестиционные перспективы.

Видео – Депозитарные расписки: описание инструмента

Как и многие вещи в этом мире, депозитарная расписка была придумана для упрощения сложных процессов (в данном случае имеется в виду упрощение оборота акций). Этот лайфхак (как модно говорить сегодня) был впервые использован в 1927 году, когда Британское правительство ввело ограничение на вывоз акций национальных компаний из страны. В ответ на это хитрые американские инвесторы, желающие, во что бы то ни стало вложить свои деньги в британские акции, придумали депозитарные расписки. Кстати, не менее хитрые британские управляющие акционерными компаниями, стремящиеся к тому чтобы получить за свои акции как можно больше американских долларов, в немалой степени этому содействовали.

Какой же выход из сложившейся ситуации они нашли? Нельзя вывозить акции из страны, окей. Пускай акции остаются в Британии, но хранятся при этом в специальном банке-кастодиане, который в свою очередь выдаёт на них расписку (расписки то вывозить никто не запрещал). Таким образом, счастливые американские инвесторы, имея на руках такую расписку (впоследствии названную депозитарной) наслаждались полным владением акциями британских компаний со всеми вытекающими отсюда последствиями, такими как право голоса в управлении компании и получение .

Если быть более точным, то схема покупки акций иностранных компаний с помощью депозитарных расписок, сводится к следующему:

Вы отправляете приказ своему на покупку n-го количества иностранных акций.
Ваш брокер связывается со своим коллегой из той страны, в которой находится интересующая вас компания и передаёт ему ваш заказ.
Иностранный брокер покупает заказанное количество акций и передаёт их на хранение в специальный банк-кастодиан находящийся в его стране.
Банк-кастодиан помещает переданные ему акции на счет банка-депозитария находящегося уже в вашей стране.
Банк-депозитарий выдаёт вам депозитарную расписку, подтверждающую ваше право на обладание заказанным количеством акций.

По сути, для вас это ничем не отличается от обычной покупки акций в своей родной стране, ведь по большому счёту, какая разница в каком депозитарии они будут лежать, владельцем этих акций, по всем законам, всё равно будете вы.

На самом деле описанная выше процедура приобретения акций посредством депозитарной расписки, сегодня, чаще всего, сводится к простой покупке этой самой расписки. Дело в том, что на рынке уже выпущено большое их количество, и они находятся в свободном обращении, торгуясь подобно любому другому .

Виды депозитарных расписок

С 1927 года этот финансовый инструмент получил широкое распространение во всём мире. Сегодня приобретение депозитарной расписки на определённое количество акций, по простоте исполнения практически ничем не отличается от покупки этих самых акций.

Следует отличать депозитарные расписки, вращающиеся на биржевом рынке от расписок, имеющих хождение вне биржи (на внебиржевом рынке). На внебиржевом рынке они котируются на так называемых «розовых листах» и имеют довольно слабый контроль со стороны регулирующих органов. На биржевом рынке, напротив, все депозитарные расписки подвержены строгому контролю и потому обладают максимальной степенью надёжности.

Американские депозитарные расписки (АДР)

Как уже говорилось в самом начале этой статьи, именно данный вид депозитарных расписок является исторически первым. Ведь именно американские депозитарные расписки (АДР) ввелись в 1927 году для возможности покупки британских акций американскими инвесторами.

АДР депонируются в американских банках-депозитариях. Более 95% их сосредоточено в трёх крупнейших американских банках (Bank of New York, Citibank и J.P.Morgan Chase). Все АДР котируются в американской валюте.

Существует четыре основных подвида американских депозитарных расписок, разделяющие их по степени надёжности для потенциального американского инвестора:

Неспонсируемые АДР. Компании эмитенты, на акции которых выпускаются АДП такого типа, имеют право не отчитываться перед своими акционерами согласно американским стандартам. Цены на такие расписки относительно низкие (это объясняется большим риском и невысокой ликвидностью).

АДРI. Это первый (низший) уровень спонсируемых расписок. Предусматривает минимальную отчётность компании эмитента по стандартам SEC. АДР первого уровня не могут обращаться на крупнейших торговых площадках, но при необходимости их уровень может быть поднят до следующего.

АДРII. Для получения этого уровня компания эмитент должна соответствовать всем стандартам SEC и предоставлять минимальную отчётность по стандарту GAAP (отчёты Form 20-F). Этот уровень дает распискам право обращаться на крупных американских биржах (NYSE, NASDAQ и др.).

АДРIII. Это наивысший уровень, требующий от компании эмитента следования всем стандартам SEC и GAAP. Расписки этого уровня считаются наиболее надёжными и ликвидными, а потому имеют относительно высокую цену.

Глобальные депозитарные расписки (ГДР)

Этот вид депозитарных расписок отличается от предыдущего тем, что они могут обращаться не в одной стране, а на рынках нескольких стран. Такой вид депозитарных расписок получил широкое распространение в странах Европы. Одна такая расписка может давать право своему владельцу как на дробную часть от одной акции, так и на любое количество акций.

Российские депозитарные расписки (РДР)

Впервые понятие РДР появилось сравнительно недавно, в 2007 году. Также предоставляет своему владельцу право на определенное число акций зарубежной компании-эмитента и все связанные с этим правом бонусы (право голоса в управлении компании и дивиденды).

В 2010 году на ММВБ начали торговаться первые РДР на акции компании «Русал» (компания зарегистрирована на британском острове Джерси). Банком-депозитарием для них выступал Сбербанк России.

Преимущества, которые получает трейдер при использовании депозитарных расписок

Что касается преимуществ, которые получает компания-эмитент, на акции которой выпускаются депозитарные расписки, то они очевидны. Компания увеличивает рынок сбыта своих акций за счёт иностранных инвесторов. А вот какие преимущества получает трейдер использующий этот финансовый инструмент:

Во-первых, депозитарная расписка во многом упрощает для трейдера заключение сделок и все расчёты по иностранным акциям в сравнении с тем, если бы он владел не распиской, а самими этими акциями.
По сути, депозитарные расписки обладают всеми преимуществами акций, предоставляя помимо прочего возможность, приобрести долю в акциях иностранных компаний мирового масштаба.
Трейдер получает в своё распоряжение дополнительный финансовый инструмент, позволяющий в немалой степени расширить возможности своего .

Приветствую будущих инвесторов! Мы продолжаем наше знакомство с инвестиционными инструментами и сегодня, вслед за , рассмотрим, что такое депозитарная расписка.

Начнем традиционно с официального определения. Итак…

Депозитарная расписка – это документ, подтверждающий факт размещения ценных бумаг в банке-кастодиане (депозитарном банке), находящемся в стране эмитента акций и предоставляющий владельцу акций право на распоряжении ими и получения экономических выгод от их роста.

Сложно, да? Упростим определение и просто скажем, что депозитарная расписка это некий инструмент, позволяющий трейдерам и инвесторам без преград работать с акциями зарубежный компаний.

Если рассматривать это на примере, то механизм действия депозитарной расписки будет выглядеть примерно так: допустим, вы трейдер, имеющий торговый счет у американского брокера. При этом вы хотите приобрести пакет акций компании, находящейся, скажем, в Японии. Напрямую совершить операцию покупки можно не всегда. Часто приходится проводить закупку по следующей процедуре – вы оставляете заявку своему брокеру, который по личным каналам переправляет ее японскому брокеру, дабы он закупил интересующие вас акции и передал их в банк-кастоди на хранение.

В свою очередь данный банк переводит все эти акции на счет депозитарного банка США, который выписывает депозитарные расписки. Они могут быть разного номинала. К примеру, одна такая расписка может равняться 1000 акций. Расписки переправляются американскому брокеру, который закрывает вашу заявку.

Так, если вы заказывали 5000 акций, на вашем счете окажется 5 расписок, которыми вы вольны распоряжаться как угодно.

Ну как, стало немного понятнее? Для наглядности приложу схему того, как это происходит:

Не пугайтесь того, что описанный процесс слишком длинный и сложный. Вас, как трейдера или инвестора это вовсе не должно интересовать, т.к. все эти процедуры давно доведены до автоматизма и занимаются ими специально обученные люди. Посему, как, где и зачем размещает акции эмитент, нас, зачастую, не очень-то интересует, т.к. в итоге они все равно поступят на наш счет.

Кстати, часто до депозитарных расписок и вовсе не доходит, т.к. если вы изъявили желание приобрести акции зарубежной компании, ваш брокер с легкостью найдет того, кто как раз хочет их продать, и все обойдется без всяких расписок.

Депозитарные расписки можно разделить на три большие группы:

Глобальные депозитарные расписки (GDR – Global Depositary Receipt)

Выпускаются в развитых мировых странах (большей частью европейских). Крупнейший банк-депозитарий, работающий с ними – это Deutsche Bank.

Американские депозитарные расписки (ADR – American Depositary Receipt)

Выписываются крупнейшими американскими банками на акции всемирно известных корпораций. Практически все выпущенные ADR приходятся на долю трех банков Citigroup, Morgan Stanley и Bank of New-York.

Российские депозитарные расписки (РДР)

Появились относительно недавно, в 2007 году. Согласно их официальному определению, РДР – это именная ценная бумага, удостоверяющая право на владение инвестором акциями зарубежных компаний, не имеющая при этом номинальной стоимости.

Напоследок рассмотрим, какую, собственно, пользу мы – инвесторы, можем получить от депозитарных расписок.

Во-первых , новые торговые инструменты и право покупать акции зарубежных компаний. Если бы фондовый рынок был ограничен государственными границами, работать с ним было бы крайне неудобно.

Во-вторых , депозитарные расписки, не смотря на длинную систему их работы, значительно упрощают операции с иностранными акциями, по сравнению с их прямой покупкой.

В-третьих , они настолько же ликвидны, как и обычные акции и дают те же права (получение дивидендов, право голоса и д.р.), при этом повторюсь, работать с ними проще.

Что касается недостатков, то, по сути, их и нет. Торговые риски не меняются, права не урезаются.

Так, что расширяйте границы своей деятельности, пополняйте инвестиционный портфель, а депозитарная расписка вам в этом поможет. До новых встреч.

С уважением, Никита Михайлов